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“货币供应”对股市“基因变异”

时间:2011/2/9 10:15:16  作者:  来源:bbs.dingdi.com  查看:2648  评论:0
     注:此文完全是“雪白血红/寒江静雪”个人观点和臆测,仅供参考,不当之处见谅!

这段时间闲来无事,折腾数字突然发现“国内货币政策及供应量与股市存在着惊人的数字关系”,从而可能证实先前自己的假设:“股市已经‘基因变异’,已不在只是‘经济晴雨表’,股市已经被用于对抗货币流动性的重要工具!

一、“货币供应量”预谋了股市的大趋势

中国股市大趋势竟然与“货币供应量”存在惊人的数字关系!

1、我国现行货币统计制度

我国现行货币统计制度将货币供应量划分为三个层次:

(1)流通中现金(M0),是指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和;

(2)狭义货币供应量(M1),是指M0加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的活期存款;

(3)广义货币供应量(M2),是指M1加上企业、机关、团体、部队、学校等单位在银行的定期存款和城乡居民个人在银行的各项储蓄存款以及证券客户保证金。

M2与M1的差额,即单位的定期存款和个人的储蓄存款之和,通常称作准货币

注1:这里数据是国内金融机构正式发布的,来源是《和讯网》宏观数据,采用的是“月度货币供应量”。

2、上证指数与货币供应量的关系

以月度为单位,取国内股票市场的总市值(即:月度深沪两市总市值,定义为:A)分别与(M2-M1)、M1、M2、M0 之比;公式:

x1=A/(M2-M1);   x2=A/M1;   x3=A/M2;   x4=A/M0;

从而得到4组数据,并形成4条相关曲线,可以惊奇的发现:这4条曲线与上证指数月K线在趋势上基本吻合!3、中小板综指与货币供应量的关系

以月度为单位,取国内股票市场的流通市值(即:月度深沪两市流通市值,定义为:B)分别与(M2-M1)、M1、M2、M0 之比;公式:

y1=B/(M2-M1);   y2=B/M1;   y3=B/M2;   y4=B/M0;

从而得到4组数据,并形成4条相关曲线,可以惊奇的发现:这4条曲线与中小板综指月K线在趋势上基本吻合!

 

二、巧合还是蓄意?

中国股市大趋势竟然与“货币供应量”存在惊人的数字关系,其背后绝对不可能是巧合!只能说明有人已经利用股市调控货币总量,甚至就是操纵!

国内经济近三十年来均保持着高速增长,至少GDP是这样表明的,货币供应量也一直是持续增加的,近几年甚至是有加速迹象,但股市却是跌宕起伏,说明经济环境及货币供应量均非股市涨跌的最直接因素!

股市甚至多次出现了逆经济大环境的现象,国内国际经济形势一派大好时,国内股市却反而进入调整,而经济脱离最佳状态时,反而股市却疯狂了;原因何在?

股市已经‘基因变异’,已不在只是‘经济晴雨表’,股市已经被用于对抗货币流动性的重要工具!”这是个人的判断和假设,但却有了部分数据作为证据

1、“股市总市值与货币供应量比值”趋势上和“上证指数”相似的本质

“股市总市值与货币供应量比值”趋势上与上证指数K线相似的本质:这说明了国内股市从总体上是承担了对冲货币的流动性,通过股市锁定和沉淀了大量的社会游资!

为什么会这么说呢?从数据上可以发现:

①2010年的“股市总市值与货币供应量(M1、M2)之比”仍然与2001年时的持平,甚至还略低;
但请注意一个事实:国内货币供应量是持续增加,甚至近些年有加速的迹象,特别是2008年全球金融危机之后的所谓“金融宽松政策”导致了全球性的货币流动性泛滥。

这说明国内股市的总市值也在持续增加,而且是超常态的加速,已经远超过了货币流动泛滥的灾情了;说明股市内在经不住某种“沉重压力”,其实这就是近些年的增量大扩容,甚至是目前以“三高”为特征的恶意圈钱式发行,最典型的就是“2010年万亿大扩容”,直接从股市抽走了近万亿资金。

上证指数是蓝筹股聚集地,集中了国内目前绝大多数的央企,更能反应经济总体情况,从理论上本应体现国内近几十年的经济高速增长;但却沦落到持续调整地步,核心因素是“过度扩容”,相对资金捉襟见肘啊,起不来了!

其实,这背后还隐藏了一个不争的事实:大起大落的股市已经将巨额流动性货币冻结在了历史高位,其实仔细想想2007年“股市总市值与货币供应量(M1、M2)之比”的异常波动全过程就明白了!换句话说:如果不是股市中锁住了巨大的游资,我们现在的通货膨胀还不知是什么样呢?!现在有点明白我们的金融大佬为什么那么关照股市了吧。

②2010年的“股市总市值与货币供应量(M0)之比”大大高于2001年的;

从另外角度也证实着股市总市值极度扩张,对“流通现金”依赖性要求越来越大,已经数倍于以前了,说明股市的上涨对“流通现金”的消耗是惊人的,目前的社会“流通现金”严重制约着股市的整体性走强。这也正是代表国内股市总体的上证指数难以走强的根本原因!

2、“股市流通市值与货币供应量比值”趋势上和“中小板综指”相似的本质

“股市流通市值与货币供应量比值”趋势上和“中小板综指”相似的本质:这说明了国内股市目前仍然是投机性本质。

①股市毕竟已经成为国内资金的重要投资和投机通道,特别是近年来货币流动性泛滥情况下,大量社会闲散资金肯定不会默视股市的流通性和投机性;那么,自我缩容和板块轮炒则是必然的选择!

目前国内股市的现状是:虽然经过股改,非流通股份逐渐解禁,流通量正逐月增加,但流通市值与总市值仍有较大差距;离真正全流通尚有时日。

市场中大量投机资金正是看中此点,炒作的主流集中于相对股本小和投机性强的品种!而中小板和创业板则是典型的代表。近两年来的个股行情层出不穷,热点不断,正是缘于场内资金大量囤积于此,利用局部资金优势进行控盘,制造大量单边牛股,形成赚钱效应,其疯狂程度恐怕远超过了2007年牛市顶峰了,中小板中大量个股反复的热炒早已经脱离了投资的范畴。

②各比值曲线开口逐渐扩大

从图中可以发现流通市值与各货币之比(y1、y2、y3、y4)的趋势上都呈现了向上加速,特别是“流通市值与M0之比”。

只能说明目前的股市正面临日益加速增长的流通量,而整体性的指数上涨对货币量,特别是现金要求极大。

3、“市值与M0之比”出现远大于其它比值和历史数据的情况

这可以参见图中的紫色线:“总市值与M0之比”、“流通市值与M0之比”。

由于M0指的是流通中现金,是指银行体系以外各个单位的库存现金和居民的手持现金之和;比值过大说明股市的扩容已经超过了货币供应量中的现金增长。

“流通市值与M0之比”增速又明显高于“总市值与M0之比”,印证了目前股市中面临的解禁压力越来越快,也越来越大!

三、个人猜测

1、国内的股票市场的K线和“市值与货币量之比”的惊人相似,已经说明股市成为了吸收货币流动性的重要手段和工具;更形象的比喻是股市被人培养成为“吞金兽”,而且正在疯长,其吞噬货币的速度已经超过了货币增长速度!

其实,央行行长的“池子”理论绝非一时信口之言,否则怎么会有那么多高层突然百般呵护股市呢?问题是股市是否能承受的起啊?!

2、虚拟经济(金融资本)适度发展,适度泡沫则有利于刺激实体经济(实体货币)发展,是实体经济的一种有益的帮助,但过快、过度的发展,以虚拟经济代替实体经济,过度泡沫化,恐怕注定是海市蜃楼的幻景。这在世界经济历史上并不少见。

令人担心的是:我们的股市的这种极度发展,特别是市值增长明显高于货币供应的趋势,已经有产生过度泡沫的趋向了;更有甚者,已经有实业资本进入资本市场投机的趋势,这对于实体经济恐怕不是好事吧,经济社会的最终载体和体现毕竟是实体经济!

3、中小板综指与上证指数的背离其实是投机和投资方式的背离

与其说上证指数所代表的上证海股市的沉寂,不如说这是由于股市扩张过度导致的资金整体不足;从而整体向理性回归,这可以大量的大盘股市盈率进入投资区域印证。

但并不防碍股市中投机资金制造局部热点,以中小板为典型的代表,反应了场内存量资金利用流通解禁的时间差进行的炒作。

这种背离并非不合理,但问题是目前这种严重的背离则值得当心。目前国内股市正面临流通解禁和扩容两个大潮,未来随着大量流通股解禁,则“总市值与货币量之比”和“流通市值与货币量之比”将逐渐趋同,问题是向什么方向,怎么趋同?

值得注意的是:市值增速与货币供应增速将是决定股市大方向重要因素,甚至是决定因素!(即,未来货币供应量是否跟得上非流通解禁的速度和扩容增速;否则只能以牺牲整体股价了。)

标签:货币供应 股市基因 变异 股票 

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